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數據顯示，截至11月15日，今年以來共有近5200只公募基金參與打新，獲配新股金額合計約800億元，基金參與創業板和科創板打新的表現較為積極。研究顯示，今年以來基金打新的收益貢獻率較之前有所下降，但已出現小幅回升勢頭。

【資料圖】

業內機構表示，隨著打新“躺贏”時代過去，基金投資層面對于產品打新策略和基金經理的管理能力都提出了更高要求，同時也更加考驗投資者對策略的認可度。

逾5000只基金參與打新

Wind數據顯示，截至11月15日，今年以來共有近5200只公募基金參與打新，獲配金額約為800億元。去年全年參與打新的基金數量為4826只，獲配金額為789.52億元。

基金公司方面，今年以來共有145家公募公司參與打新，22家公司的獲配金額均超過10億元，其中華夏基金、嘉實基金、易方達基金、工銀瑞信基金的獲配金額均超過30億元。另外，13家公募公司參與打新的基金數量均超過100只，其中廣發基金、易方達基金、華夏基金、南方基金均超過170只。

從獲配新股數量上看，今年以來公募基金獲配新股的平均數量為106只，相較于去年的平均數量228只，降幅超過50%。獲配新股數量超過200只的公募基金共計457只，其中民生加銀基金的基金經理柳世慶管理的5只產品獲配新股個數均超過了250只。

部分明星基金經理也在積極參與打新。其中，中歐基金葛蘭管理的中歐醫療健康、易方達基金張坤管理的易方達藍籌精選、景順長城基金劉彥春管理的景順長城新興成長，今年以來獲配新股數量均超過150只。

天相投顧研究顯示，打新基金的規模一般不會太大，多數可能在2億元到10億元之間，對新股申購頻率較高。由于新股申購存在上限，基金規模過大，會攤薄打新帶來的收益；基金規模太小，股票底倉的波動可能會使得凈值發生較大波動，導致基金不具備參與打新的最低金額資格要求。

科創板和創業板股票為主

Wind數據顯示，截至11月15日，今年以來公募基金共參與了277只股票打新，相較于去年同期數量有所減少。其中，公募基金參與創業板和科創板的打新數量分別為112只、107只，占新股總數近80%，并且獲配金額合計約760億元，占獲配總金額近95%；另外，公募基金還參與了8只北交所上市股票的打新。

從基金獲配新股的表現來看，上市首日的平均漲幅為31.41%，其中在創業板上市的慧博云通、益客食品、中汽股份、廣立微、西點藥業，以及在科創板上市的麒麟信安、中鋼洛耐，上市首日漲幅均超過了150%，在北交所上市的硅烷科技首日漲幅也達到了148.94%。

另外，70只基金獲配新股在上市首日破發，其中包括25只創業板新股和45只科創板新股，新股破發數量占總數的比重超過四分之一，創業板、科創板的新股破發率分別超過20%、40%。由此可見，各基金參與創業板和科創板打新，收益水平存在分化。

業內人士表示，近年來特別是科創板剛剛開市的時候，當基金產品規模在1.5億元到10億元之間時，打新帶來的收益可能較為可觀，但隨著科創板和創業板的發行市盈率放開，打新收益越來越低，打新給產品帶來的超額回報逐漸減少。

打新難“躺贏”

Wind數據顯示，截至11月15日，今年以來參與打新的基金平均投資回報率不盡如人意。在獲配新股數量超過200只的基金中，僅有融通健康產業A、前海開源中藥研究精選A、華泰柏瑞鼎利A、華泰柏瑞富利A今年以來的投資回報收益超過5%。受權益市場波動影響，公募基金打新帶來的收益增厚效果并不顯著。

興業證券研究顯示，從打新基金獲取的收益情況來看，今年一季度的整體打新收益為2.81億元；二季度打新收益有所回暖，為3.94億元；雖然三季度上市的新股首日破發率較高，但是由于上市的新股數量較多，因此整體打新收益也小幅上升，達到了4.10億元。

從打新貢獻率來看，2020年三季度打新基金表現最佳，打新貢獻率中位數為4.59%；今年一季度的打新貢獻率中位數僅為0.34%，二季度為0.49%，三季度為0.55%，雖然相較于此前下降較多，但開始小幅回升。

興業證券表示，在打新“躺贏”的時代過去之后，打新高收益情況將更加稀缺，新股破發在基金投資層面對于打新策略的有效性和基金經理的管理能力提出更高要求，同時也考驗市場投資者對該類產品策略的認可度。

業內人士還表示，今年以來，隨著權益市場以及打新市場出現變化，新股破發有所增多，并且整體收益率水平出現下降，打新對于基金收益的貢獻率也有所減少，未來打新收益率預計可能會逐步趨向合理區間。

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