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兩年前，芯片行業供應鏈因疫情被打亂，價格一路暴漲。如今供需錯配，滄海桑田。于是英偉達賣不動了，高通忙著砍單，三星清庫存，更小的芯片企業甚至正在消失。而在全球經濟衰退風險不斷加大的背景下，芯片市場可能會更快速地降溫。

英偉達也賣不動了

對英偉達來說，這個財季多少有些“芯”涼。當地時間8月24日，英偉達發布了2023財年第二季度財報。該季度營收67億美元，比去年同期下降72%，比上一季度下降59%，遠低于今年5月發布的預期數據。

下降的業績與游戲業務收入疲軟有關。根據財報，二季度英偉達游戲營收為20.4億美元，同比下降33%，降幅超過公司自身預期。而游戲業務營收大幅下滑是因為游戲產品銷量下降，這些產品主要是用于電腦的顯卡。

英偉達首席執行官黃仁勛證實了外界幾個月來的猜測，那就是該公司制造了過多的顯卡，現在被迫以更低的價格出售它們，黃仁勛稱，“我們發現自己有多余的庫存，我們的策略是以遠低于目前市場上的銷售水平來銷售，以便給渠道一個糾正的機會”。

對于芯片生產以及公司發展，北京商報記者聯系了英偉達方面，但截至發稿還未收到回復。英偉達此前曾表示，宏觀經濟低迷的影響還將持續，公司已經與游戲合作商采取行動，調整渠道價格和庫存。這意味著，產品很可能將會降價促銷，這將對公司利潤率造成影響，進而對英偉達股價形成壓制效應。

在2020年年初新冠肺炎疫情暴發初期，在家辦公的趨勢推動了以英偉達為首的一眾顯卡和服務器芯片制造商產品價格的大幅上漲，也造就了英偉達2022財年61%的營收增長。而今在財報發布后，英偉達股價大跌5%。自今年年初以來，英偉達股價已下跌超過42%。

值得注意的是，加密貨幣低迷對英偉達的業績造成的沖擊不容小覷。由于英偉達的顯卡可被應用于加密貨幣“挖礦”，近年來全球掀起“挖礦潮”是英偉達顯卡“一卡難求”的重要推手。有機構預測，全球被用于“挖礦”的顯卡數量超過2000萬張。但隨著全球對“挖礦”加強監管以及加密貨幣市場迅速冷卻，顯卡在這一領域的需求也快速萎縮。

芯片市場“雪崩”

在這場芯片寒潮中，英偉達只是一個縮影。英偉達的競爭對手——芯片廠商AMD、英特爾公司在上周陸續發布的財報中，也都下調了年度業績預期。其中英特爾的業績表現更是難言理想，二季度營收較市場此前預期低了15%，其數據中心芯片業務的利潤幾乎消失。

AMD雖然交出了一份超出預期的成績單，但也表示對前景持謹慎態度，因為“年內包括個人電腦在內的設備銷售可能出現高位個位數的下滑”。

三星電子亦在公布其最新第二季度財報期間透露，芯片需求正在進一步減弱，預計移動和PC芯片需求繼續降溫，進而影響存儲芯片的需求。

與此同時，電子游戲也正在經歷低迷期。此前，包括索尼、微軟、任天堂在內的多家游戲巨頭發布的財報，也都顯示收入出現大幅下滑。游戲發行巨頭藝電、動視暴雪此前發布的財報也均顯示，二季度凈預訂量同比下降。

通信專家項立剛表示，去年以來，多種原因共同造成全球范圍內的芯片短缺現象，但這個短缺不是由于全球芯片需求量大大增加，或是芯片生產量受到巨大影響造成的，而是人為因素造成的供需不暢，因此當下芯片從短缺轉為過剩也并不奇怪。

另一方面，項立剛指出，部分芯片也有保質期。一些芯片較長時間不使用，囤積在倉庫中，容易造成性能降低，品質受影響。而芯片模組的性能也在不斷提升，較老的芯片可能會面臨新芯片的沖擊和替代，因此芯片一般不能長期囤積。

市場回歸理性

事實上，芯片市場需求下滑的趨勢已經持續了一段時日。分析師普遍指出，英偉達的業績預警進一步凸顯了整個行業在當前經濟形勢下受到的擠壓。主要來看，消費者支出下降、通脹加劇以及居家辦公的減少等因素，均使得個人電腦和游戲機等銷售陷入低迷。

芯片下游最大的需求是消費電子，這其中最主要的是手機。項立剛指出，受新冠肺炎疫情影響，近年來全球電子信息業的消費需求不是趨旺，而是下降。據統計，全球范圍內傳統的手機和個人電腦類電子產品的出貨量正在減速甚至下降?？傮w而言，電信產品對于芯片的需求沒有出現大規模增加的態勢，需求不旺是一個顯著事實。

需求低迷下，全球移動芯片巨頭高通正經歷砍單行動，目前已減少其旗艦移動芯片驍龍8系列訂單約15%，并將在年底把兩款旗艦移動芯片降價40%左右。高通CEO安蒙透露說，低價手機銷量下滑最為明顯。

高通在財報中預計，今年全球智能手機銷量預計同比下滑5%。知名咨詢機構IDC預計，今年智能手機出貨量跌幅為3.1%。

而在經濟衰退風險持續加劇之際，未來芯片的銷售也難言樂觀。本周一，世界半導體貿易統計組織(WSTS)在最新報告中，將今年的芯片銷量增速預期從此前的16.3%下調至13.9%，并且預計2023年芯片銷量僅增長4.6%，為2019年以來的最低增速。作為對比，2021年全球半導體芯片銷量增速高達26.2%。

芯片從短缺到過剩，項立剛表示，經過1-2年的調整，全球芯片供應鏈被打破的節奏會逐漸得到調整，進入正常生產狀態。

在價格方面，項立剛認為，前期芯片炒家囤積芯片，占壓了大量資金，這些芯片不可能通過炒家自己生產產品來消化，一定要進入市場銷售。這些炒家對于市場極為敏感，時刻關注市場動向，只要出現價格崩盤大量出貨的情況，必須第一時間把芯片拋售掉，及時回籠資金，減少損失。因此，只要市場一出現波動，芯片價格就可能迅速崩潰。(記者 陶鳳 趙天舒)

標簽： 芯片行業供應鏈 英偉達賣不動 三星清庫存 高通砍單