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來源：金融投資報

臨近年末，公募基金清盤腳步有所加快。剛剛過去的11月，共有36只基金(不同份額合并計算)清盤，創下近四年來各月新高，12月以來截至7日，也有8只基金清盤。

全年來看，截至12月7日，已有203只基金退出歷史舞臺。今年以來清盤的基金中，約84%在清盤以前資產規模低于5000萬元，為“迷你基金”，而這些迷你基金大多成立以來的年化回報率欠佳。

(相關資料圖)

36只基金清盤創階段新高

12月6日，新華MSCI中國A股國際ETF和新華MSCI中國A股國際ETF聯接基金，雙雙發布關于基金份額持有人大會表決結果暨決議生效公告。根據公告，終止基金合同并終止上市有關事項的議案于12月5日獲持有人大會審議通過，即日起這兩只基金將終止基金合同、終止上市，并于12月7日起進入清算期。曾經在2018年、2019年火爆一時的MSCI主題產品陸續進入清算期，據金融投資報記者統計，這已是這類產品誕生以來的第9和第10只清盤的基金。至清盤前，新華MSCI中國A股國際ETF及其聯接基金資產規模分別為0.11億元和0.05億元，自成立以來的年化收益率分別為11.23%和3.12%。

同一日宣布清盤的還有華安新瑞利。該基金關于基金合同終止的議案也于12月5日獲基金持有人大會表決通過，于12月7日起進入清算程序。截至今年三季度末，該基金資產規模為0.3億元。

截至12月7日，12月份以來已有8只基金宣布清盤，剛剛過去的11月份則有多達36只基金盤。從清盤數量看，11月份的清盤數量創下今年以來各月新高，也是自2018年11月以來近四年的各月新高。以年度為單位來看，今年以來截至12月7日，合計清盤的基金數量為203只，與去年全年235只的水平相近，明顯超過2019年、2020年的清盤水平。

從單位年度清盤數量走勢可以看出，基金清盤數量與A股市場走勢有一定相關性。當A股市場行情較好時，基金清盤數量會大幅減少，如在結構性牛市行情明顯的2017年、以及2019年和2020年，清盤數量分別只有103只、127只、162只；而在熊市的2018年，清盤數量大幅增長到395只。去年A股市場震蕩，今年A股下挫，清盤數量雙雙超過200只。

另一方面，基金供給的持續增加，也在客觀上要求清盤提速。2020年到今年12月7日，連續三年各年新發行的基金數量都超1000只，尤其是2021年達到了1875只，幾乎相當于2020年之前兩年以上的發行數量總和。

迷你基金占八成以上

從結構上看，今年以來清盤的基金中，權益類基金共有104只，占到一半以上，債券型基金則有90只；此外，股票多空、QDII、貨幣基金以及FOF均有部分基金清盤。

值得一提的是，FOF于今年開始清盤，并且是養老FOF率先清盤。今年以來共有3只養老FOF清盤，既有目標風險型，也有目標日期型。截至清盤前，這些養老FOF的資產規模均在5000萬元以下，成立以來的年化回報均不超過5%。

資產規模過小是多數基金清盤的主因，而業績欠佳又是不受投資者青睞、資產規模較小的重要原因。數據顯示，今年以來清盤的基金中，截至清盤前最新一期季報，資產規模小于5000萬元的有171只，占全部清盤數量的比例為84%。而這171只基金中，有38只成立以來為虧損，另有72只成立以來的年化回報不超過4%，這樣的收益水平對投資者來說吸引力不大，尤其是權益類基金收益水平如此，被投資者拋棄便在情理之中。這兩類基金合計占比達64%。此外，一些基金雖然成立以來年化回報較高，但或許是由于跟蹤的領域過于細分，難以受到投資者的青睞，資產規模也較小，如跟蹤四川國企改革的基金。

也不乏一些基金在清盤前一個季度末的資產規模較大，如在20億元、50億元以上。這樣的基金之所以清盤，往往是由于這是機構訂制產品，當機構資金撤出時，這樣的產品運營價值大幅降低，基金公司也有較大可能選擇清盤。本質上也是由于資金撤出后，運營價值不大所致。而從基金類型上看，這些基金多以純債基金為主。

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