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經(jīng)過去年12月份震蕩，今年1月市場呈現(xiàn)普漲行情。在市場估值水平頗具吸引力的背景下，北上資金持續(xù)流入，私募行業(yè)發(fā)力。不少私募機構(gòu)紛紛表示，立足于中長期的真成長，十分看好2月往后的市場發(fā)展。

聚鳴投資表示，“在當前低通脹寬松的流動性背景下，估值水平會繼續(xù)擴張。”此外，有私募機構(gòu)表示，2月將關(guān)注因前期壓制因素變化帶來的反轉(zhuǎn)機會，布局消費、電子、醫(yī)藥、黃金等產(chǎn)業(yè)。

2月將保持高倉位

(相關(guān)資料圖)

在1月水漲船高的行情背景下，不少私募機構(gòu)紛紛選擇加倉過節(jié)。有私募機構(gòu)表示，早在去年11、12月份的時候就已經(jīng)保持高倉位。在1月行情符合歷史預(yù)期的情況下，機構(gòu)平均倉位還在八至九成，處于歷史較高的位置，并且2月將會維持這一倉位水平。

還有機構(gòu)表示，自己是在1月份時順勢加倉，早期對市場修復(fù)、反彈的預(yù)判得到驗證，2月份將不再考慮大幅加倉，維持現(xiàn)有倉位水平。“因為當前市場機會大于風險?！庇捎跈C構(gòu)倉位已經(jīng)較高，如果市場繼續(xù)向好，機構(gòu)也將持續(xù)受益，同時留有一定靈活性，繼續(xù)觀望市場動向，尋找新的投資機會。

挖掘成長行業(yè)機會

百億私募望正資產(chǎn)在2月觀察月報中表示，未來貨幣政策、財政政策相比2022年會更加積極，對消費、汽車等拉動經(jīng)濟復(fù)蘇的重要行業(yè)都有望出臺具體的扶持措施，對房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等有一定政策壓制的行業(yè)表述也有明顯緩和。2023年各行各業(yè)全面發(fā)力經(jīng)濟將會是主旋律。

數(shù)據(jù)顯示，按中信一級行業(yè)劃分，1月14日至20日一周，百億私募管理人調(diào)研最多的行業(yè)為電子、醫(yī)藥、計算機，周度調(diào)研機構(gòu)家數(shù)分別達28、21、18家。

來源：國信金工公眾號

百億機構(gòu)的調(diào)研動向顯示了私募機構(gòu)對未來行業(yè)發(fā)展態(tài)勢走向的看法。不少私募機構(gòu)都表示，看好光伏等新興產(chǎn)業(yè)，以及穩(wěn)健增長的白酒、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)等。尤其是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)2022年受壓制較大，多家私募均表示看好其后續(xù)反轉(zhuǎn)的投資機會。

“醫(yī)藥的估值處在一個歷史較低的位置，后續(xù)估值修復(fù)行情值得關(guān)注。”樸石資產(chǎn)基金管理人姜偉表示，“我們看好醫(yī)藥領(lǐng)域的CRO、醫(yī)療器械、高端醫(yī)療服務(wù)板塊，對于創(chuàng)新藥板塊，我們現(xiàn)在還是比較謹慎?！?萬霽資產(chǎn)投資總監(jiān)牛春寶則表示，后續(xù)將重點關(guān)注CRO、創(chuàng)新藥以及疫苗板塊的布局。

對于其他看好的行業(yè)，樸實投資表示，看好后續(xù)消費復(fù)蘇的機會，如旅游酒店、白酒、調(diào)味品等。萬霽資產(chǎn)則表示，看好白酒、半導體產(chǎn)業(yè)未來走勢，此外，全面看好目前高景氣度的光伏產(chǎn)業(yè)，其細分領(lǐng)域如裂變器、組件、硅片材料等均存在較大投資機會。

望正資產(chǎn)2月觀察月報表示，看好兩類行業(yè)。一類是立足于中長期的真成長的行業(yè)；另一類是依賴于內(nèi)生的研發(fā)或者產(chǎn)品力迭代等帶來成長的行業(yè)，如光伏、新能源汽車、創(chuàng)新藥、軍工等行業(yè)的高端制造板塊。即使這些行業(yè)面臨供求關(guān)系變化、增長速度減緩、過去幾年漲幅大估值偏高等三個因素的挑戰(zhàn)，但并不影響這些行業(yè)內(nèi)由創(chuàng)新帶來的結(jié)構(gòu)性機會。

聚鳴投資2月觀察月報表示，可以預(yù)見行業(yè)結(jié)構(gòu)性的分化將會在2月展開。雖然目前還是很難判斷哪個行業(yè)將會跑贏，“但總體上，我們把資產(chǎn)配置于經(jīng)濟相關(guān)度高的領(lǐng)域，以期獲得經(jīng)濟回升的紅利。我們在互聯(lián)網(wǎng)、電動車、醫(yī)藥、家電家居、計算機、非銀金融等領(lǐng)域都有所配置，接下來的工作開始逐步向自下而上挖掘個股傾斜。從構(gòu)建組合來看，我們將繼續(xù)挖掘創(chuàng)新性的成長性企業(yè)，也立足中短期布局了一部分周期性資產(chǎn)反轉(zhuǎn)的機會?！?/p>

宏觀環(huán)境向好

“今年整個的市場環(huán)境要跟去年反過來看，去年一年受到各種因素的干擾，而今年這些主要的制約因素已經(jīng)解除?！迸４簩毐硎?，“今年整個重心已經(jīng)轉(zhuǎn)向了經(jīng)濟發(fā)展，所以經(jīng)濟增速有可能是遠超預(yù)期，在這種情況下，股市面臨的宏觀環(huán)境與去年截然不同?！?

滬深300股指加權(quán)在1月份迎來了一波大的反彈，整體延續(xù)在去年11月初觸底后呈現(xiàn)震蕩上行的趨勢?！霸诨謴?fù)信心的預(yù)期下，成長股的貝塔應(yīng)該是最大的，”永瑞基金表示，“結(jié)合各指標的部分修復(fù)，2月份大概率會延續(xù)震蕩上行?！?

值得一提的是，1月以來，北向資金持續(xù)流入，數(shù)據(jù)顯示，2023年1月北向資金凈流入1412.90億元，月度凈流入值創(chuàng)歷史新高，彰顯了外資對A股未來走向的強勢信心。牛春寶表示，“隨著后期行情趨勢足夠明朗，內(nèi)資會更加積極?！?

“經(jīng)濟展望樂觀。”望正資產(chǎn)表示，“經(jīng)歷了疫情快速過峰，1月以來，居民的生產(chǎn)生活逐步回歸正常，未來的復(fù)蘇更值得期待?！?/p>(責任編輯：葉景)

標簽： 估值水平 光伏產(chǎn)業(yè)