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今年以來，主題基金成為投資者參與市場投資的有利工具。近期，多家公募機構旗下主題基金宣布增聘基金經理，且增聘的基金經理普遍具備較為深厚的相關行業工作背景。

(資料圖)

業內人士分析，增聘專業出身的基金經理可以實現分工協作，更好適應市場行情演化，抓住主題覆蓋下的細分投資機會。

專業出身基金經理頻獲增聘

7月1日，華安基金發布旗下產品基金經理變更公告稱，自7月3日起，增聘桑翔宇為華安文體健康靈活配置混合基金經理，與知名基金經理劉暢暢共同管理該基金。資料顯示，桑翔宇具備7年證券投資管理從業經歷，曾任鵬華基金助理研究員；2018年9月加入華安基金，歷任投資研究部研究員、基金經理助理。

數據顯示，華安文體健康靈活配置混合成立于2017年6月，2020年1月劉暢暢開始接管該基金，2021年3月前劉暢暢與原華安基金基金經理謝昌旭共同管理，此后為單獨管理。截至一季度末，該基金規模為42.47億元；截至二季度末，劉暢暢管理該基金A份額的任職年化回報率為29.66%。

盈米基金且慢高級研究總監楊曉磊在個人社交賬號透露，由于上述基金存在基金風格庫的限制，醫藥類的細分方向并非劉暢暢的優勢所在，在該基金目前規模已經較大的情況下，增聘醫藥研究出身的基金經理或有利于該基金接下來的運作。

除華安文體健康靈活配置混合外，6月以來已有多只主題基金宣布增聘具備專業背景的基金經理進行共同管理。

醫藥主題基金方面，興華創新醫療（002173）6個月持有期混合發起式新增聘的基金經理黃兵，曾任財通證券（601108）醫藥行業研究員、北京遠方通達醫藥技術有限公司技術總監；華夏樂享健康混合新增聘的基金經理孫明達，曾任哈藥集團藥物研究院部門主任、中投證券研究所醫藥行業分析師、國泰君安研究所醫藥行業分析師、新華基金醫藥行業研究員。

實現分工協作

對于主題基金密集增聘具備專業背景的基金經理，上海證券基金評價研究中心高級分析師孫桂平認為，可能與基金投資策略有關。一方面，部分產品雖然是主題基金，但投資范圍的覆蓋面較廣，可能涉及多個行業；另一方面，部分主題基金的實際投資范圍可能發生了變化，不再局限于基金合同中約定的投資主題。

在當前市場環境下，熱點輪動加速，結構性機會頻現，不同行業的表現存在較大差異，基金經理操作難度較大。在孫桂平看來，增聘專業出身的基金經理可以實現分工協作，更好地適應市場行情演化，抓住主題覆蓋下的行業或細分概念等投資機會，提升基金獲取超額收益的能力。

除此之外，孫桂平分析，增聘專業出身的基金經理可能也與基金規模偏小有關，通過加大投研力量、提高產品業績，從而提升產品規模。并且，部分專業出身的基金經理投資經驗較少，通過與投研經驗豐富的基金經理共同管理產品，可以培養新任基金經理迅速成長。

主題投資或貫穿全年

今年以來，“中特估”、AI等多個主題輪番領漲，主題投資或將貫穿全年。在此背景下，主題基金也成為投資者參與投資的有利工具。

對于各賽道中的主動型基金和被動型基金，招商證券基金評價團隊研報分析稱，適合參與主動型基金的情況包括：一是行業涉及細分行業較廣或專業屬性較強時，細分行業配置和個股選擇較為重要；二是主題定義較為寬泛、影響力較廣時，需要甄別能夠帶來持續高收益的子行業；三是行業內個股差異化較大時，基金經理的專業知識和選股能力或能發揮更大作用。

招商證券基金評價團隊研報認為，行業出現普漲行情或短期有新技術突破、重大政策落地時，被動型基金的業績爆發力可能更強。一方面，可以避免主動型基金組合變動導致的行業偏離；另一方面，被動型基金也是便捷的行業輪動工具。

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