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中國證券報記者日前統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，險企近期補充資本動作頻繁。最新的例子包括，國家金融監(jiān)督管理總局同意新華保險在全國銀行間債券市場公開發(fā)行10年期可贖回資本補充債券，發(fā)行規(guī)模不超過200億元。

(資料圖片僅供參考)

今年以來，多家險企或是發(fā)布資本補充債券進展公告，或是宣布增加注冊資本，總規(guī)模遠超去年同期。分析人士指出，去年以來，受償二代二期規(guī)則等影響，多數(shù)險企償付能力充足率出現(xiàn)下滑，險企資本補充訴求強烈。

險企積極補血

日前，新華保險公告稱，國家金融監(jiān)督管理總局同意公司在全國銀行間債券市場公開發(fā)行10年期可贖回資本補充債券，發(fā)行規(guī)模不超過人民幣200億元。新華保險表示，公司擬將發(fā)行資本補充債券所募集資金用于補充該公司資本以提高償付能力。

據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，已有多家險企獲批發(fā)行資本補充債券，且部分已發(fā)行完畢。例如，在5月獲批后，中國人保于6月1日發(fā)行“中國人民保險集團股份有限公司2023年資本補充債券”，并于6月5日發(fā)行完畢，該期債券發(fā)行總規(guī)模為120億元，首五年票面利率為3.29%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來完成發(fā)行的10只保險公司資本補充債總規(guī)模為459億元，涉及太保產(chǎn)險、中再產(chǎn)險、農(nóng)銀人壽、利安人壽等。另據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站顯示，今年以來，紫金財險、信美相互人壽等險企發(fā)行資本補充債券的申請已獲批復(fù)。

值得一提的是，今年險企在發(fā)債方面實現(xiàn)了永續(xù)債這一新工具的落地發(fā)行。今年3月，中國太平發(fā)行了20億美元永續(xù)次級資本證券。

除了發(fā)債，多家險企還通過增資等方式積極補血。國家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站顯示，今年以來，陽光保險、太保產(chǎn)險、泰康養(yǎng)老保險、太平財險等多家公司增加注冊資本獲批。

發(fā)債成本有所降低

險企積極利用發(fā)債增資進行補血，一方面是為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展留足空間，更重要的是保險行業(yè)提高償付能力的迫切需求。

業(yè)內(nèi)人士指出，對于險企而言，償付能力是非常重要的指標(biāo)，一旦不達標(biāo)，可能會被采取監(jiān)管措施，包括限制高管薪酬、暫停新業(yè)務(wù)等。此前就有險企因償付能力充足率下降，宣布暫停互聯(lián)網(wǎng)人身險等業(yè)務(wù)的先例。

去年以來，償二代二期規(guī)則開始實施，該規(guī)則加強了資本認定標(biāo)準，對實際資本進行分級，并新增了交易對手、大類資產(chǎn)及房地產(chǎn)集中度風(fēng)險的最低資本要求等，保險行業(yè)核心償付能力充足率和綜合償付能力出現(xiàn)了普遍下降。

國家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，185家保險公司中，27家保險公司處于償付能力“不達標(biāo)”狀態(tài)，風(fēng)險綜合評級結(jié)果為C級或D級；185家保險公司平均綜合償付能力充足率為190.3%，平均核心償付能力充足率為125.7%。而在2021年第四季度末，納入統(tǒng)計范圍的保險公司平均綜合償付能力充足率為232.1%，平均核心償付能力充足率為219.7%。

對于險企來說，增資和發(fā)債便是補充資本的主要渠道。增資可補充核心一級資本，進而提升核心償付能力充足率，而發(fā)債可補充附屬資本，提升綜合償付能力充足率。

業(yè)內(nèi)人士分析，在今年市場利率走低的背景下，險企發(fā)債成本有所降低，一定程度上推高了發(fā)債規(guī)模。由于內(nèi)生性與外源性資本補充渠道均面臨壓力，中小險企補血困局還需得到各方面的充分重視。

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