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越來越多的A股上市公司加入回購大軍。僅8月22日，據不完全統計，就有10多家上市公司陸續發出回購方案。

(資料圖片)

回購股份得到監管層的鼓勵和支持，成為新一輪“活躍資本市場，提振投資者信心”一攬子舉措之一。從幾千萬元到十多億元不等，上市公司斥資真金白銀買入自家股票，既是穩定股價的自救之舉，也在積極向市場傳遞信心。

上市公司回購掀起小高潮

杰普特擬以1000萬元至2000萬元回購股份，回購價格不超100元/股；大全能源擬以2億元至4億元回購股份，回購價格不超50元/股；聯影醫療擬以4億元至8億元回購股份，回購價格不超140元/股……8月22日盤后，上市公司回購的公告紛至沓來。

“基于對公司未來持續發展的信心和對公司長期價值的認可，為了維護廣大投資者利益，增強投資者對公司的投資信心，提議公司通過集中競價交易方式進行股份回購。” 兆易創新在公告稱，公司控股股東、實際控制人、董事長朱一明提議，將以自有資金實施不低于8000萬元、不超過1.5億元的回購。

南亞新材、嘉和美康、恒玄科技、大全能源、成大生物、麥瀾德、花園生物……拋出回購股份方案的上市公司名單，還有一長串，但其回購股份的邏輯與兆易創新如出一轍。

近期市場行情低迷，上市公司回購股份逐漸掀起小高潮，有些回購算得上“大手筆”。此前一天，千億市值的榮盛石化公告稱，回購金額不低于10億元、不超過20億元，以此推動公司股票價格向長期內在價值的合理回歸。從二級市場走勢看，這家民營石化巨頭自4月以來股價已累計下跌超20%。

回購有助于提振投資者信心

所謂回購股份，就是上市公司從股市買回自家公司發行在外的股票，往往被視作穩定股價的措施。股票回購后，既可以進行注銷，也可以用于實施員工持股計劃等。

“上市公司紛紛宣布用真金白銀回購自家股份，這對于市場信心也是有效的提升。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，從歷史上來看，上市公司回購的出現是市場見底的一個重要信號，也是市場醞釀上漲行情的重要特征。

回購之所以有助于提振投資者信心，中金公司研報認為，一方面實施回購后，回購股份通常被注銷或成為庫存股，不再參與交易流通，這將推升凈資產收益率等財務指標。而另一方面，上市公司回購資金一般為自有或自籌資金，可能意味著公司經營性現金流穩定。

歷史數據顯示，A股上市公司回購行為的增加，較多發生在市場階段性偏弱、估值偏低的階段。根據中金公司的研究，在市場階段性調整過程中，上市公司發布回購預案的節奏往往加速，并且在市場偏底部區域附近達到峰值，典型的如2018年下半年、2020年4月和2022年。

監管力挺上市公司回購

股份回購是國際通行的維護公司投資價值、完善公司治理結構、豐富投資者回報機制的重要手段，是資本市場的一項基礎性制度安排。

股份回購對于穩定股價、提振信心具有重要作用。近年來，證監會多方面鼓勵、支持上市公司開展股份回購，A股市場回購規模整體穩步增長。據中國上市公司協會統計，2022年，共有1155家上市公司進行股票回購，較上年增長17.38%，金額約為1029.17億元。

近來市場行情低迷，回購股份得到監管方面的“力挺”。8月18日，證監會相關負責人表示，將修訂股份回購制度規則，放寬相關回購條件，支持上市公司開展股份回購。

“鼓勵有條件的上市公司積極開展回購，督促已發布回購方案的上市公司加快實施回購計劃、加大回購力度，及時傳遞積極信號。”這位負責人稱。

圖片來源：視覺中國、上市公司公告截圖

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