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近年來，基金清盤保持較快的節(jié)奏。數(shù)據(jù)顯示，今年以來清盤的基金數(shù)量已近60只，遠超去年同期，甚至有小型基金公司的基金經(jīng)理因為基金清盤險些無產(chǎn)品可管。業(yè)內(nèi)人士表示，一些表現(xiàn)不好或者不適應(yīng)市場發(fā)展的基金被淘汰出局，是行業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果，也是對基民利益的有效保護。在產(chǎn)品同質(zhì)化的背景下，中小基金公司的處境更為艱難，但仍然可以通過公司發(fā)展機制、人才激勵機制、差異化的產(chǎn)品策略，在市場中占有一席之地。

基金清盤加速

【資料圖】

近日，北信瑞豐中國智造主題發(fā)布了基金經(jīng)理變更的公告，龐文杰離任該基金基金經(jīng)理，張文博接任繼續(xù)管理該基金。值得注意的是，接任的基金經(jīng)理張文博此前管理了北信瑞豐鼎豐靈活配置混合等4只基金，其中有3只基金的管理時間不滿一年。他之所以不再管理上述4只基金，原因都是因為基金清盤，這4只產(chǎn)品均因持有人數(shù)不足、基金規(guī)模太低、持有人大會表決通過等原因清盤。3月8日，北信瑞豐新成長靈活配置混合清盤后，如果不接任一只基金，張文博將面臨沒有基金可管的尷尬局面。

北信瑞豐基金旗下產(chǎn)品清盤現(xiàn)象是目前基金加速清盤的縮影。數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，今年以來已經(jīng)有59只基金清盤。而2022年同期，清盤的基金數(shù)量為39只。近幾年來，基金清盤保持較快的節(jié)奏。數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年清盤的基金數(shù)量分別為174只、254只、233只。

在今年以來清盤的基金類型中，最多的是固收類產(chǎn)品，有超過15只中長期純債型基金、偏債混合型基金、被動指數(shù)型債券基金等固收類產(chǎn)品清盤。清盤數(shù)量較多的還有靈活配置型基金，共有15只清盤。此外，F(xiàn)OF、QDII等類型的產(chǎn)品也有不同數(shù)量遭到清盤。

有基金清盤的基金公司中，除了北信瑞豐基金等中小型基金公司，也不乏博時基金、鵬華基金、招商基金等規(guī)模較大的基金公司，比如博時弘泰、嘉實先進制造100ETF等產(chǎn)品均在今年遭到清盤。

清盤原因各異

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達不到200人，則基金管理人在經(jīng)中國證監(jiān)會批準后有權(quán)宣布基金終止。不少產(chǎn)品清盤正是因為持有人數(shù)不足或基金規(guī)模過低。

如海富通富祥3月13日公告：“為維護基金份額持有人利益，根據(jù)基金合同約定，基金管理人應(yīng)終止本基金基金合同并依法履行基金財產(chǎn)清算程序，不需召開基金份額持有人大會。”另外，申萬菱信量化成長、光大多策略優(yōu)選一年等產(chǎn)品均是因規(guī)模問題最終清盤。

還有一些基金是經(jīng)持有人大會表決通過清盤，比如永贏中證500ETF3月14日公告，基金份額持有人大會通過了《關(guān)于永贏中證500交易型開放式指數(shù)證券投資基金終止基金合同并終止上市有關(guān)事項的議案》。

“迷你基金”是清盤的重災(zāi)區(qū)，多只經(jīng)持有人大會表決通過而清盤的基金，規(guī)模也不大。截至去年年底，已經(jīng)清盤的興銀豐潤規(guī)模僅291.35萬元，中郵睿利增強的規(guī)模僅202.61萬元。此外，還有大量“迷你基金”徘徊在清盤的邊緣。數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，有5000余只基金規(guī)模不足5000萬元，其中有2000多只基金規(guī)模不到1000萬元。

提供退出通道

“基金行業(yè)的發(fā)展，好比一個流動的蓄水池，既要有活水流入，也要提供退出的順暢通道。這既是基金投資優(yōu)勝劣汰的自然過程，也是對基民利益的有效保護。”前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示。

某基金人士表示，在產(chǎn)品同質(zhì)化的背景下，中小型基金公司缺乏渠道、品牌等優(yōu)勢，其基金產(chǎn)品規(guī)模往往偏小。特別是在震蕩行情下，勉強成立的新基金業(yè)績不佳，可能在較短時間內(nèi)觸及清盤線。因此，中小基金公司處境更為艱難。

“不過，目前來看，雖然頭部公司占據(jù)了大部分市場份額，但依然有一些新銳基金公司持續(xù)脫穎而出。公司發(fā)展機制、人才激勵機制、差異化的產(chǎn)品策略等因素是關(guān)鍵所在。”南方某基金公司人士表示。

對投資者而言，一位資深基金研究人士表示，對于持有“迷你基金”的投資者，建議尋找替代產(chǎn)品，即便這類基金可能會有潛在的高收益，但對于大多數(shù)投資者而言，風(fēng)險過高。目前還是比較容易找到同主題、同風(fēng)格的替代產(chǎn)品。如果沒有提前置換，就有基金公司將這只基金清盤的可能。對于投資者而言，如果持有的基金被清盤，不會有額外的損失，但浪費了機會成本，同時增加了一些不確定性的風(fēng)險，比如清盤之前基金持倉的個股恰好表現(xiàn)不佳，清盤了也就意味著浮虧轉(zhuǎn)為實際虧損。

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